จีนออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์

รัฐบาลจีนกำลังพิจารณามาตรการสำคัญเพื่อแก้ไขปัญหาวิกฤตหนี้สินที่ค้างชำระของรัฐบาลท้องถิ่น ซึ่งส่งผลกระทบต่อบริษัทเอกชนเป็นวงกว้าง โดยมีมูลค่ารวมสูงถึงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มาตรการเบื้องต้นที่ถูกนำมาพิจารณาคือการจัดสรรวงเงินประมาณ 1 ล้านล้านหยวน (ราว 1.4 แสนล้านดอลลาร์) เพื่อใช้ในการชำระหนี้ให้กับภาคเอกชน โดยมีเป้าหมายที่จะดำเนินการให้แล้วเสร็จภายในปี 2570 การแก้ไขปัญหาจีนออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์ครั้งนี้ ถือเป็นเรื่องที่ท้าทายอย่างมาก

จากข้อมูลของ Caitong Securities คาดการณ์ว่า จีนอาจทำการจัดสรรพันธบัตรพิเศษมูลค่าประมาณ 2 แสนล้านหยวนภายในปีนี้ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อนำไปชำระหนี้ที่ยังคงค้างชำระให้กับภาคเอกชน โดยจะพิจารณาจากการออกพันธบัตรพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการสำรองที่ดินและการก่อสร้างโครงการต่างๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม มาตรการจีนออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์ดังกล่าวนี้ก็มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นตามมา เนื่องจากภาระความเสี่ยงจะตกไปอยู่กับธนาคารของรัฐ ซึ่งถูกกำหนดให้เข้ามาปล่อยกู้เพื่อสนับสนุนนโยบายนี้ แม้ว่าในปัจจุบันธนาคารเหล่านี้กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากปัญหาหนี้เสียที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และผลกำไรที่ลดลงอย่างน่ากังวล โดยในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ที่สุด 5 แห่งของจีนได้รายงานการตั้งสำรองหนี้เสียรวมกันสูงถึง 3.51 ล้านล้านหยวน ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 6% เมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปีที่ผ่านมา

ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ได้เคยกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ซึ่งมีการเผยแพร่ออกมาเมื่อเดือนก่อน โดยเตือนถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการชำระเงินที่ล่าช้าของภาครัฐ ซึ่งอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของประชาชนที่มีต่อรัฐบาล นอกจากนี้ หนี้ที่ค้างอยู่ยังอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจเอกชนที่อยู่ในภาวะเปราะบาง ทำให้ธุรกิจเหล่านี้ต้องหยุดชะงัก และส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อสังคมโดยรวม

จีนออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์

ทางการจีนได้สั่งการให้ธนาคารรายใหญ่ให้การสนับสนุนโครงการนี้อย่างเต็มที่ รวมถึงการปล่อยสินเชื่อระยะสั้นให้กับรัฐบาลท้องถิ่น เพื่อนำไปใช้ในการชำระหนี้ของหน่วยงานต่างๆ ที่อยู่ในสังกัด แม้ว่าหนี้เหล่านี้จะไม่ใช่ภาระผูกพันโดยตรงของรัฐบาลท้องถิ่น แต่รัฐบาลท้องถิ่นยังคงต้องรับผิดชอบในฐานะผู้ค้ำประกัน นอกจากนี้ ธนาคารยังต้องการการสนับสนุนเพิ่มเติมจากหน่วยงานกำกับดูแล เพื่อสร้างความมั่นใจว่าธนาคารจะไม่ถูกสั่งให้รับผิดชอบ หากหนี้ที่ปล่อยไปกลายเป็นหนี้เสียในอนาคต

เดวิด หลี่ เต้าคุย นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังของจีน ได้ทำการประเมินสถานการณ์และคาดการณ์ว่า หนี้ที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานท้องถิ่นมีมูลค่ารวมกันประมาณ 10 ล้านล้านหยวน หรือคิดเป็นประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 7% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนในปีที่ผ่านมา

ทำไมจีนต้องออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์

เหตุผลหลักที่จีนต้องออกมาตรการนี้ คือเพื่อป้องกันผลกระทบทางเศรษฐกิจและสังคมที่อาจรุนแรงขึ้น หากปล่อยให้ปัญหาหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่นบานปลาย การที่รัฐบาลกลางเข้ามาแก้ไขปัญหาโดยการออกบอนด์พิเศษ ถือเป็นการส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่ารัฐบาลให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ

การแก้ไขปัญหาหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่นโดยการจีนออกบอนด์พิเศษแก้หนี้ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์นี้ จะช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ และช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศให้กลับมาเติบโตได้อีกครั้ง

การตัดสินใจของจีนในการออกบอนด์พิเศษเพื่อแก้ไขปัญหาหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่นนั้น แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการจัดการกับความท้าทายทางเศรษฐกิจที่สำคัญ และเป็นการส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงความตั้งใจที่จะรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของประเทศในระยะยาว

ที่มา – จีนเล็งออกบอนด์พิเศษหาเงินแก้หนี้ค้างชำระรบ.ท้องถิ่นกว่า 1 ล้านล้านดอลล์